提到閥門，你會想到什么？是百萬噸級的煤制油項目，還是大型煉化一體化生產(chǎn)線？抑或是福建漳州核電廠1、2號機組？江蘇神通生產(chǎn)的球閥、蝶閥、閘閥、調(diào)節(jié)閥、截止閥等產(chǎn)品遍布全國各地，助力冶金、核電、能源等行業(yè)大型項目建設(shè)。
三大板塊全布局，核電領(lǐng)域占有率一騎絕塵
江蘇神通作為國內(nèi)閥門行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，已經(jīng)深耕行業(yè)近20年，產(chǎn)品覆蓋球閥、球閥、閘閥、截止閥、止回閥、調(diào)節(jié)閥、特種專用閥等七個大類145個系列2000多個規(guī)格的產(chǎn)品。并購無錫法蘭鍛造及江蘇瑞帆節(jié)能后，公司順利拓展中石油、中石化、中海油等能源客戶以及節(jié)能科技服務(wù)等項目總包領(lǐng)域，形成了集冶金、核電、能源三大領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。
在冶金領(lǐng)域，江蘇神通推出的具有節(jié)能、減排及降耗效果的高爐煤氣全干法除塵系統(tǒng)、轉(zhuǎn)爐煤氣除塵與回收系統(tǒng)和焦爐煙氣除塵系統(tǒng)被國內(nèi)各大鋼廠廣泛采用，主要產(chǎn)品市場占有率達70%以上。2018年公司推出的高爐均壓煤氣回收技術(shù)成功在常熟龍騰特鋼完成樣板工程的建設(shè)，多個圍繞鋼鐵環(huán)保領(lǐng)域布局的新產(chǎn)品逐步在全國復(fù)制推廣。2019年津西鋼鐵入局后，有望帶來數(shù)億元的新增訂單，與公司形成全面協(xié)同作用，助力江蘇神通在冶金領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)再突破。
在核電領(lǐng)域，江蘇神通是國內(nèi)首批進軍核電領(lǐng)域的企業(yè)之一，在我國核電工程閥門的一系列國際招標中，是核級蝶閥和核級球閥的主要中標企業(yè)。截至目前，公司獲得了國內(nèi)核電工程已招標核級蝶閥、核級球閥90%以上的訂單，實現(xiàn)了核級蝶閥、球閥產(chǎn)品的全面國產(chǎn)化。
2011年江蘇神通正式切入能源化工領(lǐng)域，其研發(fā)的煤化工苛刻工況特種閥門在兗礦未來能源100萬噸煤制油項目、中煤榆林180萬噸甲醇項目、萬華化學(xué)(42.900, -0.28, -0.65%)聚氨脂項目、中天合創(chuàng)項目中得到成功運用。
“冶金、核電、能源等行業(yè)，在一定程度上均屬于政策驅(qū)動型，存在周期性，江蘇神通這種三足鼎立的業(yè)務(wù)局面，對穩(wěn)定公司長期發(fā)展具有重要意義。任何一個行業(yè)的波動，對公司都不會產(chǎn)生重大不利影響”，某閥門行業(yè)資深人士如是說。
更換需求占比高，工業(yè)消費品當之無愧
“在我看來，將閥門定位于工業(yè)消費品更為合適”，某行業(yè)知情人士表示，“能源、冶金、核電等領(lǐng)域每年存在大量的閥門更換需求，再加上閥門行業(yè)集中度不高，為行業(yè)領(lǐng)軍者持續(xù)提高市場占有率創(chuàng)造了沃土�！�
根據(jù)McIlvaine統(tǒng)計，2019年全球工業(yè)閥門市場規(guī)模達到640億美元左右，其中約80%來自更新市場。從行業(yè)來看，油氣領(lǐng)域占比最高，達到30%以上，其次是能源電力和化工領(lǐng)域，前三大市場需求合計占比達到55%左右。
以冶金、核電、石化三大領(lǐng)域為例，石化行業(yè)腐蝕性強、溫度高、壓力大、工況惡劣，閥門更換頻率高，1-2年更換一次實屬正常。冶金領(lǐng)域，煤氣中摻雜大量煤灰，高溫、高壓下對管道損傷巨大，閥門平均使用壽命只有3-5年。而在核電領(lǐng)域，安全性、可靠性要求更高，一個百萬千瓦級核電機組，每年的定期維護對核級蝶閥、球閥的更換需求為600-800萬元。
另一方面，我國閥門行業(yè)較為分散，高端市場大部分仍被國際巨頭占據(jù)。根據(jù)通用機械工業(yè)年鑒統(tǒng)計，2018年國內(nèi)閥門廠商營收超過10億的有6家，其中超過20億的只有一家，頭部企業(yè)市場占有率不足2%。
“即使不考慮新建項目新增的閥門需求，單就存量市場更換需求來看，這就是一個巨大的市場。且國內(nèi)閥門市場過于分散，以江蘇神通為代表的頭部企業(yè)，未來有望憑借高品質(zhì)、交付快、服務(wù)好、性價比高等優(yōu)勢，逐步在更多細分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)進口替代，提高市場占有率”，某券商分析師對公司前景充滿期待。
據(jù)悉，江蘇神通已建立全生命周期服務(wù)的經(jīng)營理念，未來將逐步提高公司備件更新的總量，提升服務(wù)收入總量，更深入的進入閥門“消費”市場。
宏觀政策加碼，閥門新增需求大增
2019年核電重啟備受市場關(guān)注。2019年7月，山東榮成、福建漳州和廣東太平嶺核電項目核準開工，成為3年半以來首次有官方消息確認的新的核電項目獲得開工核準。10月10日，國家核安全局為福建漳州核電廠1、2號機組頒發(fā)建造許可，10月16日，中核集團宣布漳州華龍一號開工。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，根據(jù)核能發(fā)展現(xiàn)狀及能源需求，未來幾年每年有望保持4-6臺新核電機組獲批，江蘇神通在核電閥門領(lǐng)域市場占有率90%以上，對應(yīng)核電閥門訂單約3億元左右，核電重啟將直接帶動公司閥門需求快速增長。
在冶金領(lǐng)域，2019年5月，生態(tài)環(huán)境部等五部委日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進實施鋼鐵行業(yè)超低排放的意見》。意見提出，推動現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)超低排放改造，到2020年底前，重點區(qū)域鋼鐵企業(yè)超低排放改造取得明顯進展，力爭60%左右產(chǎn)能完成改造；到2025年底前，重點區(qū)域鋼鐵企業(yè)超低排放改造基本完成，全國力爭80%以上產(chǎn)能完成改造。原有冶金系統(tǒng)的節(jié)能、減排改造需求，將催生大量閥門市場需求。
在能源領(lǐng)域，特別是2019年響水事故后，一大批石化企業(yè)將實施搬遷改造，比如啟東化工園區(qū)要在兩年內(nèi)全部關(guān)閉。另一方面，化工大型化、規(guī)模化是大勢所趨，從國內(nèi)市場看，目前已形成上海漕涇、浙江寧波、廣東惠州、福建古雷、大連長興島、河北曹妃甸、江蘇連云港(3.510, 0.06, 1.74%)等七大基地。根據(jù)CNCET預(yù)計，2019年國內(nèi)煉能預(yù)計凈增長4200萬噸，其中新增煉廠主要來自浙江石化一期（2000萬噸）、恒力石化(12.710, 0.08, 0.63%)一期（2000萬噸），以及山東3家煉廠，2018-19年新增煉廠大部分超過千萬噸煉能。
可以預(yù)見的是，未來石化行業(yè)擴產(chǎn)項目基本為千萬噸級以上煉化一體化項目，對設(shè)備供應(yīng)鏈管理將更加重視，尤其重視產(chǎn)品安全性、可靠性、穩(wěn)定性、訂單響應(yīng)及售后服務(wù)及時性。選取閥門頭部企業(yè)作為合作伙伴，將成為企業(yè)的不二之選。江蘇神通在恒力石化、萬華化學(xué)、中天合創(chuàng)等企業(yè)的標桿項目，具有強示范效應(yīng)，推動公司份額提升。
率先切入乏燃料處理領(lǐng)域，儲備長期增長極
作為深度參與我國核電建設(shè)的領(lǐng)軍企業(yè)，江蘇神通除了為我國各大核電機組提供頂級的蝶閥和球閥外，也第一時間嗅到了乏燃料后處理領(lǐng)域的空白和緊迫性。
“以一個百萬千瓦機組為例，每年運行產(chǎn)生的核廢料為25噸左右。截至2019年6月份，我國共有47個機組，每年新增核廢料1200噸左右。目前我國仍采用暫存在核電站內(nèi)自建的燃料水池內(nèi)進行臨時存放，但顯然這是不可持續(xù)的�！蹦承袠I(yè)分析人士表示。
據(jù)悉，我國投運較早的秦山、大亞灣、田灣核電站乏燃料水池已基本飽和，田灣1、2號機組的部分乏燃料不得不暫時存放進新投入運行不久的3、4號機組的乏燃料池中。有分析人士預(yù)計，到2025年乏燃料處理能力缺口將達1600-1750噸。
2019年4月，江蘇神通公告擬將7500萬未使用募投資金變更用于“乏燃料后處理關(guān)鍵設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”，用于建設(shè)年產(chǎn)氣動送樣系統(tǒng)1套、貯存井約1500個、空氣提升系統(tǒng)約300套的生產(chǎn)產(chǎn)能。項目建成后，預(yù)計可實現(xiàn)1.3億銷售收入以及每年約2500萬元樣品瓶的銷售收入。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，單個200噸級商用乏燃料后處理項目中閥門潛在訂單規(guī)模在5-8億。未來隨著我國乏燃料后處理項目的不斷推進，公司在乏燃料處理上的業(yè)務(wù)增量值得期待。公司年報顯示，2019年新增乏燃料后處理訂單金額為0.88億元。
可以預(yù)見的是，隨著以江蘇神通為代表的優(yōu)秀企業(yè)的不斷成長，國內(nèi)閥門行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將逐步提升。而江蘇神通建立的覆蓋核電、冶金、能源等多領(lǐng)域的閥門產(chǎn)業(yè)集群，為公司長期穩(wěn)健發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，乏燃料后處理的戰(zhàn)略儲備，又給公司帶來了長期增長極。閥門，作為不可或缺的工業(yè)消費品，或?qū)Ыo市場不一樣的驚喜。